https://techcrunch.com/2017/09/29/building-a-series-a-saas-valuation-estimator-2017-edition/?ncid=rss
저는 약 50 개의 초기 단계 회사에 자금을 지원했으며, 모든 자금 조달에 적절한 평가가 생기는 문제가 있습니다. 명백한 긴장감이 있습니다. 일반적으로 기존 주주는 가장 높은 가치 평가를 원하지만 새로운 투자자는 가장 낮은 평가를 선호합니다. 창립자들에게 VC가 가치 평가를 어떻게 보일 것인가를 이해하는 것은 성공적인 모금 활동을 위해 매우 중요합니다.
투자자의 경우 초기 평가는 최종 수익의 두 가지 결정 요인 중 하나입니다. 다른 하나는 결과의 크기입니다. 투자자는 결과가 크기와 확률면에서 모두 높을 것이라고 생각하면 더 높은 가치를 지불 할 의사가 있습니다. 투자자에게는 경영 팀의 경험, 시장 규모, 시장 매력, 초기 고객 견제 지점 및 초기 견인력과 같은 큰 성과를 달성 할 수있는 요인이 영향을 미칩니다.
얼마나 많은 체중이 투자자가 시간이 지남에 따라 변한다. 가장 큰 스윙은 우리가 시장주기에있는 곳입니다. 현재 우리 는 모든 시간의 주식에서 두 번째로 긴 호황 시장에 머물러 있기 때문에 투자자들은 일반적으로 낙관적 인 느낌을 가지고 있습니다. 따라서 중요한 시장 이동이있을 때 (또는 더 많은 데이터를 얻을 때)이 추정치를 업데이트 할 계획입니다.
이 범위는 또한 개별 VC별로 상당히 다양합니다. 예를 들어, 나는 개인적으로 시장이 매력적이며 제품이 매력적이라면 무엇보다도 창립 팀을 중요하게 생각합니다. 창립 팀에 대해 큰 확신을 가질 때 더 높은 가치를 지불 할 것입니다. 예를 들어, 다른 회사는 시장 기회를 높이 평가할 수 있습니다.
SaaS 창업자가 시리즈 A 기금에 대한보다 정확한 가치 평가를 할 수 있도록 평가 금액에 영향을 미치는 주요 변수를 설명하는 자금 견적가를 작성했습니다. 평가 기는 상당히 넓은 범위를 초래할 수 있지만, 최소한 지침의 역할을합니다.
우리가 들어가기 전에 몇 가지주의 사항 : 각 주요 섹션의 번호는 누적됩니다. 관리, 시장, 견인, 위치에 대해 "포인트"를 적절하게 선택하고 함께 추가하십시오. 또한이 수치는 대규모 고객을 다루는 기업 SaaS 업체에 가장 적합합니다. 변수는 항상 중요하지만 시간에 따라 변수가 변경됩니다. 마지막으로 경쟁 역학 (귀사에 투자하고 싶은 회사의 수)이 큰 차이를 만들 수 있습니다.
이 면책 조항을 통해 변수와 예상되는 "가치"가 얼마나 많은지 알아볼 수 있습니다.
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변하기 쉬운 |
평가 |
노트 |
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1. 팀 |
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관련 경험은 있지만 CEO는 아님 |
+ 500 만 달러 |
설립자는 관련 시장에서 이전 벤처 기업의 성공에 기여했습니다. |
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성공적인 창립자를 되풀이하십시오. |
$ 10M ~ 20M |
설립자는 합리적인 매출 수준으로 이전 비즈니스를 구축하고 투자자에게 좋은 결과를 가져 왔습니다. |
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2. 시장 |
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핫 공간 (인공 지능, 빅 데이터, AR / VR 등) |
+ 5-20M |
정말 큰 범위. 커다란 새로운 시장 기회는 VC 결정에서 가장 큰 동인 중 하나입니다. 커다란 시장이 아니라면 자금을 확보 할 수 없을 것입니다. 기간. |
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3. 트랙션 |
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몇 명의 고객이 있습니까? |
+ 500 만 달러 |
과거 개발 단계로 이동하면 가치를 창출하게됩니다. |
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1 백만 ~ 2 백만 달러의 ARR이 있습니까? |
+ 1,000 만 달러 |
$ 1M ARR은 많은 투자자가 다음 단계의 가치를 창출하는 "마술"문지기입니다 |
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2 백만 ~ 5 백만 달러의 ARR이 있습니까? |
$ 25 ~ 35M |
ARR에 2 백만 달러가 넘으면 대부분의 Series A-stage 회사보다 뛰어납니다. |
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4. 실리콘 밸리 위치 |
+ 5-10 억 달러 |
단지 실리콘 밸리 위치만으로는 충분하지 않기 때문에 이전 속성을 일부 조합해야하지만 일반적으로 베이 지역 회사는 결국 프리미엄으로 돈을 모으게됩니다. |
다음은 몇 가지 예입니다.
- 예 1 : CEO 인 (10-20), 흥미롭지 만 "뜨거운"공간이 아닌 수익, 실리콘 밸리 (5-10)를 반복하십시오. 평가 범위는 1,500 만 ~ 3,000 만 달러입니다.
- 사례 2 : Bay Area 외곽에 위치한 경험이없는 최초 창업자, "지루한 산업"및 2-5M ARR (25-35). 평가 범위는 2 천 5 백만 달러 ~ 3 천 5 백만 달러입니다.
- 사례 3 : 실리콘 밸리 (5-10)에 기반한 CEO (10-20), 핫 스페이스 (5-15), 참조 할 수있는 소수의 고객을 반복합니다 (5). 평가액은 2 천 5 백만 달러 ~ 5 천만 달러입니다.
물론 이것은 상당히 광범위한 평가자이며 공식을 위반하는 이상 값을 찾기가 어렵지는 않을 것입니다. 그러나 일반적으로 SaaS 설립자가 가능한 범위 내에서 머리를 감싸는 데 도움이되는 평가 범위를 생성해야합니다. 첫 번째 벤처 캐피탈 자금 조달을 목표로해야합니다.
추천 이미지 : Bryce Durbin