출처 : http://jp.techcrunch.com/2018/01/30/2018-01-29-why-the-dell-rumors-might-have-substance/
Dell에서 과감한 조직 개편을 검토하고 있다는 소식 은 이미 듣고 있는지 생각한다. Dell은 거액의 부채를 해소하기 위해 과감한 조치를 취할 필요를 느끼고있다. 적자의 큰 부분은 2015 년에 Dell이 670 억 달러에서 EMC를 인수 한 것에 기인하고있다.
Dell 관한 소문은 지난주 금요일부터 흐르기 시작했다. 여기에는 몇 가지 시나리오가 하나는 Dell이 재상장한다는 것, 또 하나는 VMware 주식의 나머지 부분도 매입하는 것이다. 그러나 VMware의 전체 인수 부채의 해소에 얼마나 도움이되는지는 불분명하다. 그리고 오늘 (미국 시간 1/29) CNBC는 세 번째 시나리오를 보여 주었다. 이에 따르면 VMware가 반대로 Dell을 인수 한다.
VMware의 주가는 Dell이 인수한다는 정보로 소폭 올라간
여하튼 나는 금요일에 Dell에 문의 해 보았다. 예상대로, Dell의 답변은 "우리는 소문과 억측에 코멘트하지 않는다"는 것이었다. 그러나 사정에 통한 지인의 말에 따르면 실제로 Dell은 위의 시나리오 3 가지를 모두 검토하고 있지만 아직 결론이 나지 않았다고한다.
보도에 따르면, Dell은 EMC와의 합병으로 발생한 적자를 현재도 460 억 달러 안고 있다고한다. Bloomberg의 Kiel Porter가 지적하고있는대로 ,이 금액은이자 지급만으로 20 억 달러의 부담이다. 그러나 새로운 세금은이자 지급의 감가 상각 진출이 일부 인정받지 못하게되기 때문에 Dell의 부담액의 증가는 실질적으로는 20 억 달러보다 훨씬 많아 질 것이다. 이자 지급은 Dell에게 전도에 찬다 먹구름이며, 이사회가 근본적인 대책을 검토하기 시작했다는 것도 아마이 근처에 원인이있는 것이다.
이렇게 들으면 문제는 적자를 이리저리 옮기는 어쩐지 교묘 한 회계 조작이 검토되고 있다고 생각하지만, Gold and Associates의 교장, Jack Gold,의 트윗에 따르면 트럼프 정권에 의한 새로운 세금과 과열의 주식 시장을 결합한 유리한 해결책을 모색하고 있다고한다.
"주가는 기록적인 수준에 이르고 있지만, 이것이 향후에도 지속될 것이라는 보장은 없다. 오른 주가는 언젠가 마지막으로 내려갈 .Dell은이 기회를 이용하여 재상장 캐시를 かき集めよ려고하고있다 왁스. 세제 개혁도이를 도와 것 같다 "고 Gold는 Twitter에 투고하고있다.
2016 년에 Dell에서 EMC를 인수 했을 때, Dell이 어떻게이 때 생긴 빚을 갚을 수 있을지 의문이 생겼다. 그래서 Dell은 EMC의 사업의 일부를 매각 할 것이라고 관측했다. 사실 2016 년에 Dell은 소프트웨어 사업을 20 억 달러에 매각 했다. 또한 산하의 콘텐츠 관리 회사, Documentum도 팔았다 . EMC는 2003 년에 Documentum을 17 억 달러에 인수 하고 있었지만, Dell은 2017 년 1 월에 회사를 OpenText에 매각했다 (액수는 알 수 없음). 놀랍게도, Documentum은 EMC와의 제휴 관계를 대부분 유지했다.
당시의 관측은 Dell은 VMware의 80 %를 소유하고 있으니까 과반수의 주식을 소유하고 계속하지만, 일부를 팔기 것이라는 것이었다. 실제로 VMware는 주식 시장에서 독자적인 기업으로 상장되어 있었기 때문에 이것은 가능했다. 그러나 Dell은 VMware 주식을 매각하지 않고 소문에 의하면, 나머지 20 %의 지분을 인수하는 것을 검토하고 있다고한다. 혹은 반대로 작은 VMware에서 거대한 Dell을 삼키는 것이 될지도 모른다.
즉했는데, 문제는 왜 Dell은 EMC를 인수 할 필요를 인정하는 점에 돌아온다. 일부에서는이 대형 인수가 현명한인지 의심 목소리가 나오고 있었지만, Oracle 회장, 래리 엘리슨은 훌륭한 결단이라고 칭찬 했다. Oracle은 클라우드 화의 과정에 거액의 자금을 필요로했기 때문에 EMC의 인수에는 손을 댈 수가 없었던 것이 유감이었던 것 같다. 확실히 클라우드 화는 매우 거대한 데이터 센터가 필요하다.
물론 여기에서 언급 한 시나리오는 현재 소문에 불과하다. Dell은 전혀 움직이지 않을 가능성도있다. 그러나 마이클 델과 자금 계의 Silver Lake Partners는 대담한 행동을 취할 것으로 알려져있다. Dell이 안고있는 거액의 부채는 대담한 행동이 필요하다고 제안하고있다. 그래서 곧 Dell 위에서 언급 한 같은 수단 또는 아직 소문에 올라 있지 않은 수단을 채용했다고해도 놀라는 안될 것이다.